山东高速属于什么行业？
山东高速属于什么行业？12月27日，山东高速（600350）公布了《2023年第一次临时股东大会召集大会决议公告》，根据公告内容，公司董事会决定于2023年1月12日—1月18日，就“公司是否赎回“19鲁高CP001”、“20鲁高CP002”及“21鲁高CP001”公司债券”等相关事项，以临时表决方式召开公司2023年第一次临时股东大会。该次股东大会将审议《关于赎回“19鲁高CP001”公司债券的议案》、《关于赎回“20鲁高CP002”公司债券的议案》及《关于赎回“21鲁高CP001”公司债券的议案”》等有关议案。
就在近日，山东高速同时发布了《公开发行公司债券募集说明书》，披露了公司拟公开发行不超过20亿元的公司债券，且债券期限为5年。另外，山东高速表示：本次发行的公司债券募集资金扣除发行费用后，将用于偿还到期公司债券、补充流动资金及拟投建设项目。
分析可见，山东高速欲通过公开发行公司债券来补充流动性，且所募资将用于偿还有息负债及拟投建设项目。不过值得提出的是，截至2023年9月末，山东高速流动负债达到124.21%。换言之，若全部使用公司债募集资金，意味着该集团的流动负债率将升至149.9%。
根据最新的《山东省人民政府关于加快省交通事业发展的意见》，到2025年，山东将初步形成技术先进、协调平衡、绿色安全、便捷高效的综合交通体系。所以，山东高速作为省级高速公路干线网的运营商，将借助山东交通发展红利实现高速成长。
值得注意的是，截至2023年6月30日，山东高速收费公路全年累计开通535.26万辆，同比增长3.2%；日均开通17.83万辆，同比增长1.08%，流量稳步提升。另外6月行业平均摊销费用率为12.24%，山东高速通行费收入现金分为64.36亿元，同比增幅18.36%，增速领跑行业。
而且2022年至2024年，山东高速集团拟承担山东省205个高速公路项目，总工期约5年，总投资额约 1985亿元。可见，未来山东高速基建投资将会增加，现金流将有所考验。需要指出的是，山东高速前三季度资本化利息支出达到9.8亿元，而2022年全年为11.96亿元。
若拟将30亿元募集资金用于山东高速山东新鲁段、淄周段等15个路面改扩建项目建设，这或许将带来项目结束后的剩余资产处置需求，或形成公司新的营收增长点。
另外，基于交通基础行业相对稳定的特征，该集团的收入总体将保持平稳增长。但考虑到全国高速公路收费里程计划将在“十四五”期间提升至10万公里左右，而山东高速集团的山东高速现有里程2100多公里，从未来几年的市场竞争环境来看，作为全国为数不多的跨省高速路网营运商且控制省干线交通命脉，山东高速未来仍具一定的扩张潜力。