并购基金分为几种模式?
从出资者的角度,并购基金一般有两种类型: 1、夹层融资(Mezzanine finance) 当企业的净资产不足以支付债务的资金缺口部分,通过加注资本金的方式予以填补,这部分资金就是“夹层”;而提供这种融资方式的人就是“夹层基金”(mezzanine fund)的投资者。由于这类基金的资本介入程度一般在净资产值的范围内,故称之为夹层基金。
2、优先股融资(Preferred stock financing) 相对于权益型基金而言,先决型基金以债权方式进行融通,但不依赖项目资产和预期收益进行还债,而是由基金所拥有的相关股权作为抵押,在风险相同的情况下,优先股的风险相对较小,收益也较稳定。 但无论哪一种形式,并购基金会按照《公司法》的规定,成为公司的股东,拥有相应的权利和义务。
出于税收上的考虑,有些并购基金会采取有限合伙的形式,即基金不再注册为公司,这样合伙人作为个人的税赋水平就会比公司低很多。 除了上述两种主要类型外,还有针对特定目的的专项基金等,比如: 1、房地产基金 2、能源基金
3、医疗基金